Pokemon Go催热AR市场 珍惜相关公司布局良机
1.“重交互+轻玩法”是Pokemon GO 爆红的关键因素。传统游戏让用户与现实相隔绝，AR 技术可连网的移动设备，让人们与现实世界互动而非隔绝，让游戏成为一种随时随地的活动。同时，游戏中所有玩家分享同一个游戏场景，进行角色扮演并且与其他玩家进行互动。未来版本中Pokemon GO 还将支持大型线下多人活动，虚拟与现实融合的社交方式将给玩家带来新的体验。
2. 作为AR 结合游戏的探索，此次Pokemon GO 的成功标志着用户对于增强现实带来的现实虚拟融合的体验的高度认可，AR 的潜力得到初步验证。平心而论，Pokeman GO 距离真正的AR 技术应用还很远，但是其新颖的玩法和创新的设计理念足以吊起各界对AR 的胃口和期待。游戏目前从画面上还有提升空间，但基本能体现出AR 游戏的基本思路。Pokemon GO 对于人们初步接纳AR 技术和培育公众对于AR 热情具有重要驱动作用。
3. Pokemon GO 爆红再次印证了VR/AR 内容产业的广阔空间。
AR游戏的爆红有望成为产业发展的助燃剂，推动AR 板块投资热情。我们认为在逐渐升温的板块情绪下，有三类标的值得关注：1)本身具备游戏、动漫等内容属性，自带IP 资源，同时积极布局AR 技术的公司，既有可能优先掌握前瞻技术，又可通过优质IP的再次变现畅享行业红利。推荐恺英网络（002517）、奥飞娱乐（002292）、顺网科技（300113），建议关注美盛文化（002699）、完美环球（002624）、掌趣科技（300315）、长城动漫（000835）、安妮股份（002235）。
2)与AR 技术最相关的标的，涉及硬件、配件、技术等。建议关注：GQY 视讯、联创光电（600363）、探路者（300005）、东方网力（300367）。3)其他有可能同时带动板块情绪的VR 相关标的。建议关注：东方网络（002175）、华闻传媒（000793）、岭南园林（002717）、棕榈园林、国旅联合（600358）。4)一级市场标的推荐：理湃光晶(领先的AR 眼镜提供商)，亮风台(AR 光学现实)。(中金公司 孟玮，印培)
海通证券：Pokemon Go火爆全球，AR市场前景光明
Pokemon Go 火爆全球
基于AR+LBS 技术的手游Pokemon GO 发布三天，游戏服务器崩了3 次。目前只在澳大利亚、新西兰、日本、美国四个国家发布，就完全集体沦陷，一发不可收拾的状态。
AR 与LBS 技术的加入，使得Pokemon GO 具有了全所未有的体验
在《口袋妖怪GO》中融入了先进的AR 技术，这也使得能在现实生活中捕捉神奇宝贝的技术秘诀。由于前谷歌智能手机设备研究小组加盟制作，他们所带来的LBS 地理位置服务技术成为《口袋妖怪GO》又一道炫目之光。在游戏中，玩家将跟随地理位置信息与藏匿于各处的神奇宝贝不期而遇，在收集它们的同时甚至还能与其面对面大战一场。
Pokemon GO 的火爆证明了AR 在游戏娱乐领域巨大的颠覆力量
本次Pokemon GO 游戏，与绝大多数手游不同的地方在于添加了VR 和LBS 技术，用户不是在固定的位置只是用手指与眼睛体验游戏，而是将用户引导到了户外，利用AR 技术将真实世界与虚拟的游戏世界结合，再加上社交元素，更加强化用户互动，最终呈现出真实与虚拟相结合的游戏体验，这就是AR 对现有游戏颠覆的地方。
AR 市场开始启动，看好AR 未来广阔的应用领域与巨大的市场规模
AR 不仅仅在游戏娱乐领域潜力无穷，在工业、教育、医疗、军事、汽车、展览等领域都将具有极其重要的应用。如在工业领域，AR 眼镜已经开始获得突破，英特尔、爱普生等推出的AR 眼镜已经开始在工业检测、物流运输等领域获得使用；AR 应用于教育领域可以增强互动、提升课堂真实感；应用于医疗领域可以实现实时分析与高效培训等等。Digi-Capital发布了报告，称至2020 年，全球AR 市场规模为1200 亿美元。
坚定看好提前布局AR 核心技术的企业
我们坚定看好AR产业的发展，重点关注在光学投影和全息图像处理领域有所技术储备和投资的公司。关注标的：水晶光电(子公司具有光学投影技术储备，投资以色列公司Lumus，全球知名光学投影厂商)、利亚德（300296）(投资MAGIC LEAP，全球顶级AR 厂商)、长江通信（600345）(子公司长江伟力具有光学投影技术储备)、歌尔声学(代工微软HOLOLENS，子公司专注光学精密器件)、GQY 视讯(投资Meta，全球知名AR 厂商)、道明光学（002632）(投资迈得特，精密光学投影器件)。北京君正（300223）(奥图科技AR 智能眼镜用北京君正M200 芯片)。
风险提示：系统性风险，AR 技术推进不达预期。
合规提醒：公司自营持有【002273 水晶光电】总股本1%以上限售股，特此披露。自营(约定购回式证券交易专用证券账户)持有【600345 长江通信】超过总股本1%，特此披露。(海通证券（600837） 陈平)
海通证券：透过Pokémon Go看“地图数据在N次元世界的基石地位”及“AR应用并不远”
Pokémon GO 由发行商The Pokémon Company(口袋妖怪公司)、Nintendo(任天堂)、Niantic 合作开发，基于AR+LBS，是任天堂的第一款手游。LBS层面，Pokémon Go 使用基于位置服务，把现实的物理世界作为游戏中的地图，玩家所处的地理位置作为游戏中真实的坐标，通过GPS 定位和摄像头扫描来实地寻找和发现精灵。
Niantic 在Pokémon GO 之前曾开发过另一款AR+LBS 游戏“Ingress”。2014年，当时还是谷歌子公司的Niantic 首次和任天堂合作，推出了谷歌愚人节特辑，即在谷歌地图上找小精灵。Niantic Labs 一直为谷歌地图、谷歌地球和谷歌街景等产品提供服务，其CEO 兼创始人John Hanke 也参与了研发谷歌地图、谷歌地球、街区俯瞰，而且一直致力于把这些技术应用到其他地方。
2015 年谷歌宣布重组为Alphabet 后，作为谷歌首个从Google 分拆的业务，Niantic Labs 所做的事情总是有着谷歌地图、谷歌地球和谷歌街景的影子，其创始人也是在不断致力于将这些技术应用到其他地方。未来，不论是服务于机器、还是服务于人的地图数据都会衍生出更加丰富的需求场景，基于地图服务的大生态圈必将大有可为。
人机交互在经过键鼠、显示器、触控、语音之后，必然会有着更加自然的交互方式，将二次元向三次元逼近，人与物的交互方式向人与人之间靠近。更自然的交互方式应能使手和眼睛相对解放，交互场景可连续、实时获取，且容错率更高，比如：手势交互、眼球追踪、脑波交互、体感交互。AR 目前仍旧处于成长初期，此次Pokémon Go 是以手机为载体，成熟期的AR 或用眼镜来代替手机成为下一代人机交互的入口。
投资建议：中海达（300177）(三维地图数据)、四维图新（002405）(基础位置数据)。科大讯飞（002230）(人机交互语音技术提供商、人工智能开发平台)、川大智胜（002253）(VR 产学研一体化建设并对接IP 制作与渠道运营)。
风险提示：应用不达预期，政策风险。(海通证券 郑宏达，谢春生)
东北证券：Pokemon Go风靡全球，AR产业迎来发展良机
Naiantic开发的《
Pokemon Go》于 2016 年7 月6 日在澳大利亚和新西兰发行、7 日在美国发行，作为任天堂经典IP 具有强大的粉丝群体，因此上线两天内就在Apple Store 和Google Play 里面名列前茅，更是刷爆了各国人民的朋友圈，成为首款现象级的AR+LBS 手游。由于之前广泛认为AR 技术发展距离使用仍旧具有很长的距离，市场对AR行业认知不足，因此这番爆款IP 有望让AR 产业获得更多的关注。
AR 市场空间远远大于VR，将成为人机交互重要入口。与VR 相比，AR 兼具虚拟和现实两个维度，由于能够将虚拟与现实重叠起来，成为人机交互的平台界面，AR 能够与LBS、图像等技术相结合，无论是应用场景还是消费端商业入口价值，AR 的市场潜力都将会远远大于纯虚拟的VR。
手机将成为AR 产业发展的切入载体，逐渐过渡至可穿戴智能眼镜。
可穿戴式AR 眼镜因为轻巧方便将成为AR 最佳载体，但是由于芯片和光学等技术瓶颈，目前在可视角度、分辨率等方面的体验较差，尚难成为大众普及的应用，由于拥有摄像头输入和显示屏幕输出的双向交互，我们看好手机作为承载AR 应用的切入搭载平台，随着芯片等硬件技术的发展，逐渐过渡到可穿戴智能眼镜。
AR 平台PK 首先开始，硬件竞争逐渐增强。手机将首先作为AR 内容的载体，平台效应明显，因此AR 内容的发布渠道将成为产业首轮PK 的焦点。AR 硬件产品的竞争从2016 年将开始逐渐加剧，有望迎来一阵发展高潮，但是受制于核心硬件的性能，因此产品体验提升将是一个长期持续的过程。
AR 内容将雨后春笋般出现。目前AR 的内容应用已经陆续开始发布，消费应用方面，AR 产品在广告、电商等领域延伸潜力巨大。游戏娱乐方面，以《Pokemon Go》为代表的爆款IP+手游将成为本阶段发展的重要产品，看好AR+LBS+强IP 组合；除了消费端之外，商业端应用比如机床操作、汽车维修、医疗等培训领域也将成为重要的行业应用分支。
投资建议：AR 产业目前处于早期发展阶段，上市公司环节主要处于参股并购阶段，具有一定行业和技术资源的公司将具有竞争优势。
硬件设备：水晶光电(光学模组与HUD)、北京君正(AR 芯片)、高新兴（300098）(尚云在线与蚁视科技)、晶方科技（603005）(影像传感)、福晶科技（002222）(微投影与晶体)；
软件平台：中科创达（300496）(投资进化动力)；
内容手游：掌趣科技(手游与分发平台)、游族网络（002174）(手游)风险提示：技术开发不达预期，行业发展慢于预期。(东北证券（000686） 瞿永忠)
长江证券：“创新与潮流”，Pokemon Go催热AR市场
本周，手游Pokemon GO 在全世界火爆异常。该游戏于北美时间7 月7 日正式上架，截止当日下午五点，已经登上北美畅销榜榜首，发布三天时间内游戏服务器崩溃了3 次。Pokemon GO 是由The Pokemon Company(口袋妖怪公司)：内容支持、设计游戏故事内容、Niantic：技术支持、为游戏提供AR 技术、Nintendo(任天堂)：游戏开发、全球发行，三家开发商合作开发而来的游戏。
我们认为，Pokemon Go 受到如此热捧主要有两点原因：1.顶级IP 市场号召力强；2.AR+LBS 技术带来全新体验。
“创潮一览”——AR 为Pokemom Go 背后英雄
此次Pokemon 火爆的背后也再次印证了我们4 月初的判断：AR 作为一种十分具有应用前景的技术，从某些场景来看要比VR 更具有优势，未来或许首先看到大规模运用的会是AR。目前在国内AR 游戏也处在萌芽期。
AR 是优化现实世界而VR 是创造虚拟世界。AR 的运用场景广泛，包括模拟训练领域、军事领域、游戏领域、电视直播、驾驶导航、旅游展览等，设计到工作生活的方方面面。
我们认为AR 相比于VR 更为贴近人们的现实生活，其易用性更高，受众面更广，如果说VR 是宋仲基一样的男神那么AR 更像是陪伴在你身边的暖男，对你的日常生活工作给予无微不至而又意想不到的帮助。毕竟人们的大部分时间还是要生活在现实世界中而不是虚幻世界，AR 的未来的行业空间不容小觑。
目前A 股布局AR 的相关公司有：利亚德、美盛文化、GQY 视讯、华策影视（300133）、晶方科技、环旭电子（601231）等。(长江证券（000783） 陈果)
国都证券：Pokemon go引爆AR游戏，关注AR/VR个股
Pokemon go 引爆VR 游戏 关注AR/VR 板块机会
由任天堂等公司推出的AR 游戏Pokemon go 上线后持续火爆，引发新一轮AR 游戏热潮。玩家在游戏中扮演精灵训练师，需要捕捉并训练精灵，并使用精灵和其他玩家作战。游戏最大特点在于增强现实技术的运用，将现实环境和游戏环境叠加，给用户一种在“现实中”游戏的体验。
目前游戏开放澳大利亚、美国和新西兰地区。受游戏火爆提振，任天堂股价涨近9%。Pokemon 的火爆主要有以下几大因素：
1)增强现实技术应用 创造全新游戏体验
增强现实(AR)的一大特点是在屏幕上实现虚拟世界与现实世界的叠加和互动。在Pokemon 中，玩家打开游戏，会显示有手机摄像头获得的所处现实世界真实场景，在手机屏幕显示的“现实世界”中，玩家可以发现并捕捉小精灵，小精灵漂浮于“现实环境”之上，实现游戏虚拟世界与现实世界的高度融合。目前游戏共有超过100 种精灵，不同属性精灵对应现实中不同环境(如玩家在森林、海边、城市等不同环境会发现不同种类的精灵)，白天和夜晚精灵种类也不一样，带给玩家丰富而独特的游戏体验。
2)LBS 技术：游戏与运动相结合 线上关系线下重连接
游戏的另一大特色是LBS 技术(基于位置的服务)的成功运用。游戏利用GPS 技术定位用户，并实时跟踪用户的位置信息。在游戏中，玩家需要不断走动，来寻找不同精灵或者孵化精灵蛋，从而将游戏和运动结合起来，极大增强游戏的趣味性和实用性。另一方面，游戏基于现实环境，近距离玩家可以发现对方并互动(对战或交换精灵等)以及游戏行为本身识别度高(拿着手机满大街找精灵)，使得游戏中的虚拟关系在现实中落地，具备极强的社交属性，大大增强游戏粘性和用户留存度。
3)经典IP 再开发：
游戏基于经典IP《精灵宝可梦》，前期影视和游戏作品知名度极高，在全世界范围内用用大量粉丝。此次推出的游戏在原有IP 基础上改编，怀旧情怀吸引了大量玩家。
AR/VR 板块在二级市场沉寂多时，考虑到Pokemon go 短期的火爆对板块的提振，以及未来游戏登陆中国区的预期，我们建议积极关注相关个股，两大方向：一是AR/VR 题材机会，建议关注顺网科技、奥飞娱乐和美盛文化；二是优质游戏个股，尤其是具备VR/AR 储备和开发计划公司，重点关注掌趣科技、恺英网络、完美环球等。
此外，短期我建议积极关注有影片上映等催化因素的个股，建议积极关注唐德影视（300426）(新片《绝命逃亡》上映)、共达电声（002655）(新片上映)以及影视和食品双主业发展的皇氏集团（002329）。(国都证券 肖世俊)
平安证券：AR游戏《Pokemon GO》来袭
AR 游戏《Pokémon GO》上线即大火。近期《Pokémon GO》在新西兰、澳大利亚和美国三地上线，仅几日已经上了IOS 和安卓克费榜首位，并由于火爆致服务器多次瘫痪。该款游戏采用了新玩法(AR+LBS)+强Ip+养成玩法，即玩家在现实世界的不同地斱迚行不同种类的精灵捕捉、养成和战斗，模式为道具收费。该款游戏由口袋妖怪公司(提供IP)：+仸天堂(游戏开发、发行)+Niantic(从谷歌独立，提供AR+LBS)合作推出。
相比纯虚拟游戏，AR 游戏创新玩法很吸引人：相比传统游戏多面对冷冰冰的屏幕，和真实世界云动较少，以打怪升级为主的模式；AR 游戏让游戏迆程与周边世界发生关系，而真实世界比虚拟世界更加复杂，游戏迆程更有挑战性，也更让玩家惊喜，所以未来会很有机会。Niantic 公司是谷歌旗下第一家独立出来的公司，创始人John Hanke 是谷歌地球、谷歌街景的创始人，其一直努力打造增强现实，之前推出的Ingress 也是一款LBS+AR 的游戏，拥有800 七用户。
PHAB2 Pro 上市，消费级AR 已经来临。John Hanke 认为位置、精度、渲染真实世界能力足够强时，就可以将虚拟影像更精确覆盖到真实世界。
为此，谷歌推出了基于安卓系统的Project Tango(实现厘米级辨别的3D空间探知技术)来推动消费级AR。目前，这个平台已推出第一款消费级AR 手机联想PHAB2 Pro(单价3200 元)，能实现厘米级室内导航、玩AR 游戏等，还将推出提供虚拟汽车行驶信息的Car Visualiser、通迆手机测量目标尺寸的Measurelt 和3D 拼图类游戏WeR Cubed 等。Tango 平台能每秒迚行1500 七次3D 测量，结合实时监测的位置和斱向，绘制出周围世界的3D 模型，能在室内空间提供斱向导航、帮助盲人在陌生的地斱导航，创建房间布局并根据熟悉的环境来为游戏创建关卡、为无人机避开障碍物等。
推荐组合：AR 相关的产业非常丰富，包括上游的硬件、中游的图像识别和智能驾驶、下游的应用，其中PHAB2 Pro 相比传统的手机增加了鱼眼摄像头、PrimeSense3D 感应芯片、Movidius 视觉处理器、红外线发射器等；下游我们建议关注美盛文化(AR 卡牉)，长期我们关注行业龙头公司，包括慈文传媒（002343）、完美环球、鹿港科技、利欧股份（002131）、明家联合（300242）、顺网科技、乐视网（300104）等。
风险提示：行业增长不达预期。(平安证券 林娟)
银河证券：VR/AR，下一个千亿级科技浪潮研讨会会议纪要
“中国银河证券—VR/AR，下一个千亿级科技浪潮研讨会”大会会议简介：为把握VR/AR 产业带来的投资机会、为从业者和一二级市场投资者架起桥梁，中国银河证券电子王莉团队于2016 年4 月21 日在上海召开VR/AR 产业大会，并于4 月22 日在北京举办VR/AR 北京站交流大会。
本次会议分别邀请了包括VR 全球知名专家前SONY 的PlayStation VR业务负责人、微软亚洲研究院AR hololens 研发负责人之一、竞技时代COO、乐相科技CTO、蚁视COO、焰火工坊CEO、米粒影业副总裁、维思维尔CEO(动漫游戏委员会副秘书长)、轻威科技ZVR 创始人、ARin china 社交平台CEO、腾讯VR 及游戏业务专家、联想VR Camera 负责人之一、工信部电子标准院、中国虚拟现实产业联盟等共计14 位专家交流。21、22 日会议在专家主题演讲后分别安排互动交流等环节。
